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第118章Facebook的估值
史丹福大学校园内，一家以学生为主要客源的平价咖啡厅。
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此刻却围坐着几个与周围环境格格不入的商业精英，他们交谈的内容，关乎一家估值可能达到数十亿美元的初创公司。
陈知行以肠胃仍在恢复期为由，并没有点咖啡，而是从徐倩手中的保温杯里倒出一小碗温热的养胃汤。
他小口啜饮着，目光平静地扫过围坐的几位资本代表，做了一个「请」的手势。
「首先，感谢各位今天抽空过来。作为校友，我也很想听听，在各位专业的投资人眼中，Facebook目前到底处于一个什么样的位置，它的未来又可能走向哪里。」
陈知行开门见山，将话题抛了出去，姿态像是个面试官一样。
这一幕着实是有些倒反天罡。
正常情况下，融资都是科技公司创始人向投资机构阐明自己的项目和前景，谦卑地请求对方的投资。
即便是有潜力的独角兽，最多也就是创始人能跟投资人平等得友好协商，互相试探，互相妥协。
但这些对于Facebook来说，都不成立。
没办法，实在是太强了！
谁让你这些投资机构都是求着投资Facebook呢！那陈知行自然就有拿乔的资本！
几位资本代表也不敢有什么意见，他们比谁都更能理解弱肉强食的含义，有实力的人就应该高高在上。
他们迅速进入状态，依次阐述自家机构对Facebook的分析。
KPCB的代表首先开口，他拿出了一套基于用户生命周期价值和未来GG变现潜力的模型，给出了一个18亿美元的初步估值区间，并保证能给Facebook带来更多来自企业甚至政府的订单。
摩根史坦利的乔纳森则从更宏观的「平台价值」和「数据资产」角度分析，认为Facebook有望成为下一代网际网路的基础设施之一，其价值不应仅仅用当前营收来衡量。他给出的估值略高，在20—22亿美元。
AcceI的布雷特则结合自家在早期投资社交领域的经验，着重分析了Facebook的增长曲线和国际化潜力，估值与KPCB接近，但额外强调了AcceI能在人才招聘和国际市场拓展方面提供的资源支持。
最后发言的是红杉资本的大卫。他显然有备而来，在综合了前述几家的观点后，抛出7一个更具冲击力的数字：「我们认为，基于Facebook当前的增长速度丶用户质量丶以及陈先生您所展现出的卓越的产品和运营能力，尤其是在构建MP3.com生态过程中展现出的硬体+内容+社区」的整合思维，完全可以应用到Facebook未来的商业化探索中。因此，我们的初步估值是25亿美元。」
这个数字让桌边的气氛微微一滞。
KPCB的麦可和AcceI的布雷特脸上闪过一丝愠怒，摩根史坦利的乔纳森则挑了挑眉，似乎对这个溢价并不完全意外，但也感受到了压力。
大卫对同行的反应视若无睹，他自光灼灼地看着陈知行，补充道：「而且，如果红杉能成为本轮融资的领投方，这个估值————还有进一步协商的空间。我们看重的，是长期陪伴Facebook成长为世界级公司的机会。」
陈知行安静地听完了所有人的陈述，期间只是偶尔就某个数据细节或推论逻辑提出一两个简短的问题，态度平和，显得很愿意沟通。
这让几位资本代表心中稍定，觉得这次接触至少建立了初步的良好印象。
只不过，当所有人都说完，期待地看着他时，陈知行却缓缓放下了手中的汤碗，轻轻摇了摇头。
「感谢各位详尽的分析和非常有诚意的报价。」他的语气平稳，听不出喜怒，「但恕我直言，各位的估值模型，或许还是————低估了Facebook真正的价值，或者说，低估了它即将释放出的潜力。」
几位代表脸上的笑容微微凝固。
他们预料到陈知行会抬价，这是融资谈判的常态。
但陈知行此刻那种过于平静，平静得让他们心里有些没底。
25亿美元的报价，对于一个商业模式仍在探索中的社交网站来说，已经是极度大胆的溢价了。
难道他的心理价位比这还要高得多？
摩根史坦利的乔纳森忍不住开口：「陈先生，我们理解您对Facebook的看重。但25亿美元的估值，已经充分考虑了您的成功光环丶Facebook的媒体属性溢价以及未来的想像空间。
作为一个目前主要依靠融资输血的网际网路公司，这个估值需要非常强劲的未来预期来支撑。
在商业模式得到明确验证之前，这恐怕已经是市场能够接受的极限了。」
陈知行没有因为对方的反驳而显出不悦，反而点了点头，像是非常赞同他的意见。
「没错，商业验证！。」他重复了这个词，目光扫过在场每一个人，「这也是我接下来半个月，打算集中精力去做的事情。Facebook的商业化路径，我们已经有了清晰的规划，并且即将开始小范围测试。我认为，在讨论一个具体数字之前，或许我们应该让市场，让数据，先来说话。」
他顿了顿，给出一个明确的时间表：「半个月。给我半个月的时间。半个月后，等Facebook初步的商业化数据出来，我们再坐下来，重新讨论估值的问题。届时，我相信各位会有一个更准确丶更加合理的估值。」
说完，他脸上适当地露出一丝疲惫，对几位资本代表说道：「非常抱歉，医生嘱咐我需要多休息。今天的交流很有收获，谢谢各位的时间。我们半个月后再联系？」
几位资本代表面面相觑。
他们没想到陈知行会抛出「半个月商业验证」这个说法。
这意味着今天不可能有实质性进展，这次的会谈更像是一次预热。
陈知行只是想要通过他们的口，将「Facebook即将开启商业化验证」和「半月后重启融资谈判」这两条关键信息，传递给整个资本圈。
虽然有些失望，但至少明确了融资的时间表，并且陈知行表现出了合作意愿。
所以，他们也只能接受目前的结果。
「当然，身体最重要。陈先生请好好休养。」
「期待半个月后您的消息。」
「我们会持续关注Facebook的动态。」
咖啡厅外的阳光下，几位代表握手道别，各自走向停车场的座驾。
表面的客气下，是暗流涌动的竞争。
他们都知道，半个月后，将是一场更激烈的资本争夺。
红杉资本的大卫坐进自己的轿车，刚发动引擎，手机就响了起来。
是另一位相熟的风投合伙人，来电目的不言而喻，就是来探听刚才会面的内幕。
大卫一边驾车驶出校园，一边应付着同行的刺探。
刚挂断，又一个电话接入。
来电显示是一个不经常联系的名字，来自一家规模中等丶但背景深厚的私募基金。
大卫微微皱眉，接起电话。
「大卫，听说你今天见到陈了？情况如何？」对方开门见山，声音沉稳。
大卫把刚才对其他人说的那套说辞又简要复述了一遍。
电话那头安静地听着，然后问了一个让大卫略微觉得有些突兀的问题：「关于陈先生身体不适的传闻————你今天看他，状态究竟怎么样？严重吗？」
投资人关心创始人健康状况是常事，这也是投资工作的一部分，大卫虽然有些惊讶，但他并没有多想，只当是对方投资风格谨慎。
「看起来气色确实不如之前发布会上那么好，有些疲惫。他自己说是肠胃问题，正在调养————在饮食方面很注意，只喝自带的养胃汤。不过整体精神还行，思路清晰，谈判节奏把握得很好。
以他的年龄，应该不是什么大问题，可能只是前段时间太拼了，需要休息。」
大卫客观地描述了自己的观察，特别提到了养胃汤这个细节，以佐证陈知行对身体的重视。
电话那头沉默了两秒，然后传来平淡的回应：「原来如此。注重养生是好事。谢谢你的信息，大卫。保持联系。」
「嘟——嘟——嘟————」
忙音响起。
大卫看了一眼手机屏幕，摇了摇头，将车驶入主干道车流。
他并未将这个小插曲放在心上，脑海里已经开始飞速盘算，如何利用这半个月时间，准备更充分的材料，好在下一轮谈判中击败其他对手，抢下Facebook的领投权。
与此同时，陈知行也乘车离开了史丹福大学，朝着Facebook的办公室而去。
「学姐，你这养胃汤炖得不赖呀！比起唐师傅的手艺也不差。」陈知行笑着说道。
徐倩知道陈知行这是在打趣她，没有接这个话茬，而是问道：「你觉得今天见的这几家投资机构有嫌疑吗？」
陈知行脸上收起了玩笑，回想了一下今天与这些机构代表接触的经过，摇了摇头：「还不好判断，不过不要紧，等到融资真正落地的时候，幕后黑手肯定会忍不住冒出头来的，我们只管等着就行。」
不久后，陈知行来到了Facebook的会议室，吉姆和凯萨琳已经带着核心团队在等着他，准备正式开启Facebook的商业运营计划————